Первая неделя февраля в Казахстане ознаменовалась некоторой активизацией экономической жизни, хотя политические аспекты, связанные с вопросами досрочных президентских выборов, все же превалировали. В этой связи подведение итогов экономического развития страны носило крайне оптимистичный характер, что не лишено основания. Показатели макроэкономического роста свидетельствуют о наращивании темпов роста, хотя есть и проблемные точки экономики Казахстана. К числу болевых зон все еще относится банковский сектор экономики, активы которых продолжают сохранять низкий уровень капиталоотдачи (оздоровление банковской сферы позволит республике полностью справиться с последствиями финансового кризиса). В целом официальные источники отмечают достижения, в области экономики констатируется выход на посткризисный уровень, продолжается наращивание инвестиционного потенциала не только посредством привлечения внешних источников финансирования, но за счет налогового стимулирования.[1]

1. По итогам 2010 года рост ВВП составил семь процентов.[2] Росту экономики способствовали благоприятная внешняя конъюнктура на мировых рынках энергоресурсов и металлов, антикризисная программа государства, а также меры по формированию основы для посткризисного индустриально-инновационного развития.

в 2010 году производство в обрабатывающем секторе увеличилось на 18,4%, что почти в три с половиной раза превышает темпы роста в горнодобывающей промышленности (5,3 %). И начавшиеся изменения в структуре экономики являются первым результатом реализации Государственной программы по формированному индустриально-инновационному развитию. В итоге за прошлый год введено в эксплуатацию 152 индустриальных проекта Карты индустриализации на сумму более 800 млрд. тенге.

О хороших экономических показателях Казахстана говорит и рейтинг Всемирного банка. В 2010 году позиции Казахстана по рейтингу «Doing Business» улучшились на 15 позиций (до 59 места). Кроме этого, в 2010 году Казахстан лидировал в списке 10 стран, которые добились наибольших успехов в создании благоприятных условий для предпринимательской деятельности.[3]

2. С 1 января 2011 года в Казахстане инвестиционное золото не облагается налогом.[4]

Согласно международным стандартам, золото является полноценным инвестиционным инструментом и его оборот не облагается налогами. Теперь к этим стандартам присоединился и Казахстан.

По сообщению АРД РФЦА, такие поправки в Налоговый кодекс Казахстана были внесены в конце 2010, в целях создания условий для активизации внутреннего рынка драгоценных металлов, расширения линейки финансовых инструментов путем повышения инвестиционной привлекательности золота. [5]

3. Агентство по защите конкуренции Казахстана (АЗК) решило привлечь к ответственности предприятия, занимающиеся реализацией подсолнечного масла в Северо-Казахстанской области. Их обвиняют в ценовом сговоре.[6] До марта 2011 года в Казахстане действует запрет на экспорт гречки, растительного масла и семян масличных культур. Такие меры приняты правительством Казахстана в целях продовольственной безопасности.

4. АФН предлагает банкам создавать дочерние компании и передать им управление неработающими активами, именно эти меры способны оздоровить активы банков. Согласно действующему закону РК «О банках и банковской деятельности», банки имеют право создавать дочерние организации по управлению проблемными активами. В рамках этих компаний банки будут решать судьбу имеющихся проблемных активов путем их оздоровления и продажи стратегическим инвесторам, либо путем банкротства. «Будет лучше, если дальнейшая работа с проблемными активами будет вестись не на балансе банков, а в компании по управлению проблемными активами. Проблема будет выделена и будет транспарентной. И не будет со стороны рейтинговых агентств или инвесторов опасений о том, что банки еще не до конца раскрыли свои убытки по проблемным активам».[7] При этом, если банки в силах решить проблему неработающих активов другими путями, быстро и без создания специальных компании, то им стоит это сделать.

5. До 2025 года в энергетической отрасли Казахстана планируют реализовать 16 инвестиционных проектов на общую сумму 530 млрд. тенге. По словам президента АО «Казахстанская компания по управлению электрическими сетями» «KEGOC» Алмасадама Саткалиева, «до 2025 года планируется реализация 16 инвестиционных проектов на общую сумму 530 млрд. тенге, 3 проекта вошли в программу ФИИР: проект модернизации национальной электрической сети, для реализации которого привлечен займ Европейского банка реконструкции и развития, выдача мощности Мойнакской ГЭС и строительство подстанции Алма». Проект по выдаче мощности Мойнакской ГЭС позволит повысить надежность энергоснабжения юга Казахстана. Еще одним важным шагом в части повышения надежности энергоснабжения станет реализация проекта строительства подстанции Алма общим объемом инвестиций 30 млрд. тенге.[8] В нынешнем году инвестиции «KEGOC» в модернизацию сетей составят порядка 18 млрд. тенге.

В Киргизии на прошлой неделе было достаточно напряженно. На фоне сложной экономической ситуации, вновь возвращаются к проблемам законности проведенной в апреле приватизаций и введение внешнего управления в основных банках республики (см. приложение 1). Поводом послужило очередное решение правительства республики об увеличении доли государственной собственности в компании Centerra Gold Inc.(золоторудное предприятие Кумтор) и ведущей сотовой компании ЗАО «Альфа Телеком» (MegaCom).

Данные решения диссонируют с активной переговорной деятельностью правительства по привлечению инвестиций с основным партнером – Россией (см. приложение 2). На этой же неделе наблюдался демарш властей в сторону турецких инвесторов, что активно обсуждалось в ходе переговоров премьеров Турции и Киргизии.

Также продолжается подсчет снижения уровня цен, которое активно прогнозируется из-за отмены экспортных пошлин на ГСМ российской стороной, забывая при этом учитывать внутренние факторы роста цен.

6. Согласно заявлению руководства Национального банка КР, в республике начат процесс разделения активов обанкротившегося «АзияУниверсалБанка» на «плохие» и «хорошие». «Хорошие» активы ликвидируемой специалистами Агентства по реорганизации банков и реструктуризации долгов финансовой организации переводятся в новый «Залкар Банк». В список владельцев пяти и более процентов ценных бумаг внесены изменения, согласно которым «АзияУниверсалБанк» передал половину акций ОАО «Залкар Банк».[9]

7. В Киргизстане миссия Международного валютного фонда намерена изучить ситуацию вокруг «АзияУниверсалБанка». Эксперты миссии МВФ намерены рассмотреть экономическую стратегию правительства, а также ситуацию с ОАО «АзияУниверсалБанк». По итогам работы миссии будет опубликовано заключение МВФ и предложены рекомендации правительству Киргизстана.[10]

8. Правительство намерено увеличить в компании Centerra Gold Inc. долю Киргизстана. У правительства Киргизстана также есть план по расширению совета директоров данной компании и включении в него большего числа представителей республики. Кроме этого прорабатывается вопрос о вхождении в управление ЗАО «Кумтор Оперейтинг Компани».[11]

9. «Мы готовы отстаивать государственные интересы, и правительство без причины не претендует на чью-либо собственность. Мы будем прилагать все усилия, чтобы частная собственность была неприкосновенна. Если рассматривать ситуацию с MegaCom, то государство владеет 49 процентами доли в компании. Соответственно, государство должно в равной степени, на партнерских отношениях управлять данной компанией. С этой целью в ЗАО «Альфа Телеком» назначен внешний управляющий. Согласно представленным финансовым документам, чистая прибыль компании составляет: на 30 июня 2010 года — 783,582 миллиона сомов, на 30 сентября 2010 года — 1,153 миллиарда сомов, а по итогам 2010 года — 708 миллионов сомов. Таким образом, прибыль по итогам прошедшего года составляет сумму даже меньшую, чем по итогам отчета за 6 месяцев 2010-го. В связи с этим в ЗАО «Альфа Телеком» проводятся финансовые проверки на предмет сокрытия налогов».[12]

10. В Киргизстане планируется открыть турецко-киргизскую компанию по переработке фасоли. Турция ежегодно экспортирует из Таласской области Киргизстана более 70 процентов фасоли. Общая стоимость проекта — $10 миллионов, общая доля инвестируемого капитала Турции в КР с 2008 года составила $254 миллиона.[13]

11. Министерство экономического регулирования Киргизстана намерено привлечь турецких бизнесменов для развития горнодобывающей отрасли. Приоритетным направлением в этой сфере является разработка месторождений олова, вольфрама и меди. Также важной отраслью развития экономики является строительство ГЭС.[14]

12. Ассоциация предприятий легкой промышленности Киргизстана предлагает турецким бизнесменам открыть совместное предприятие по производству тканей. [15] «Но почему бы нам не попробовать сотрудничать? Тем более через нашу Республику Турция ее легкая промышленность может беспрепятственно войти на российский рынок. Ведь вам самостоятельно осваивать рынок РФ невыгодно. Слишком большие пошлины на импортируемый товар».[16] Объем розничного рынка трикотажных изделий в России составляет $30 миллиардов в год. Доля участия Киргизстана в нем составляет 5 процентов.

13. Турецкие предприниматели заинтересовались сотрудничеством с американской базой «Манас» и ТНК «Дастан». Но право на поставку полностью принадлежит одной компании, и если она захочет, то может закупать керосин у турецкой стороны.[17]

14. В Киргизстане 15 процентов стоимости бензина АИ-92 образовано внутренними налогами. Отмена российской экспортной пошлины на ГСМ, поставляемые в Киргизстан, «позволит снизить стоимость популярной марки бензина АИ-92 в среднем с 38 до 30 сомов». Вместе с тем цену на топливо в Киргизстане «излишне повышают внутренние налоги: НДС, налог с продаж и акцизы». Они составляют около 5 сомов от конечной цены за один литр, или 15 процентов от сегодняшней цены. Если отменить данные налоги, то цена бензина марки АИ-92 опустится до 25 сомов.[18]

В Таджикистане на прошлой неделе оценивали рост цен и факторы, обуславливающие этот рост. Также подводили итоги по итогам работы за предыдущий период электроэнергетических и золотодобывающих компаний. Обсуждались изменения налогового кодекса, преведшие к росту цен на мобильную связь.

15. ОАХК «Барки Точик» в феврале месяце увеличила подачу электроэнергии республике. В январе месяце текущего года в республике по утверждённому лимиту выработка электроэнергии должна была составить 50,5 миллионов киловатт часов. А фактически подано населению 52,5 миллионов киловатт часов электроэнергии. Таким образом, Согдийская область вместо 8 миллионов 300 тысяч киловатт часов электроэнергии получила 8 миллионов 600 тысяч. Хатлонская область вместо 6 миллионов 400 тысяч киловатт часов электроэнергии получила 6 миллионов 900 тысяч. РРП вместо 4 миллионов 800 тысяч киловатт часов электроэнергии получили 5 миллионов 200 тысяч и город Душанбе, вместо 10 миллионов 200 тысяч киловатт часов электроэнергии получил 10 миллионов 800 тысяч.[19]

16. Эсхата в рамках программы кредитования малых и средних предприятий, поддерживаемой Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР), выдано кредитов на сумму 15 млн. сомони ($3,4 млн.). Данная программа поддерживается специальным фондом акционеров ЕБРР и фондом поддержки стран на начальном этапе перехода к рыночной экономике. Программа реализуется с января 2010 года при технической помощи Швейцарcкой консалтинговой компании (BFC).[20]

17. Повышение цен на ГСМ и корма для скота привели к повышению цен на молоко в Таджикистане с начала этого года в среднем на 6-7%. Повышение цен на молоко незамедлительно приводит к повышению цен на молочные продукты. Сегодня рыночная цена одного литра молока в Таджикистане достигает 4 сомони ($0,91), вместо прошлогодней цены в 3,3 сомони ($0,70). В то же время отмечается рост цен на молочные продукты по сравнению с декабрём 2010 года в среднем на 10-15%. Также отмечается рост цен на концентрированный животный корм, который в основном завозится из России, к тому же накладывается стоимость транспортировки. Учитывая тенденцию роста цен на зерновые и ГСМ, прогнозируется, что цены на молоко и другие продукты питания в Таджикистане будут расти и дальше.[21]

18. Южно-корейская компания LG International изучает возможность инвестировать в экономику Таджикистана.[22]

19. Операторы мобильной связи Таджикистана повысили с 1 февраля 2011 года стоимость своих услуг на 3%. Мобильные операторы связывают свое решение с внесенными в конце прошлого года изменениями в Налоговый кодекс РТ, которые подразумевают введение с 6 января 2011 года акцизного налога на услуги мобильной связи в размере 3%.[23] В Таджикистане по сравнению с остальными странами, самые низкие ставки по налогам для мобильных компаний. По его словам, в общей сложности оборот мобильных операторов Таджикистана, число которых достигает 7, составляет 1 млрд. 800 млн. сомони в год, но при этом налоговые платежи от этих компаний незначительны по сравнению с этой цифрой.

20. Таджикско-китайское совместное предприятие «Зерафшан» намерено в этом году довести производство золота до 1,5 тонн. Добыча золота будет увеличена за счёт продолжающейся работы по модернизации предприятия, на что китайским инвестором в прошлом году было выделено $50 млн. и в этом году будут вложены дополнительные $10 млн. По итогам 2010 года, вместо 1 тыс. 100 кг запланированных, на нашем предприятие было произведено 1 тыс. 214 кг золота, что на 667 кг больше показателя 2009 года. Новые мощности после модернизации заработали осенью прошлого года, после чего объёмы добычи резко увеличились. До 2016 года мощности завода будут расти и объём выпускаемого аффинажного золота должен составить до 7 тонн в год.[24]

По прогнозам министерства энергетики и промышленности РТ, производство золота в 2011 году должно достигнуть 2,5 тонн. Больше всего золота в Таджикистане было добыто ещё в 1998 году. Тогда производство составило 3 тонны. В последующие годы добыча этого драгоценного металла не превышала 1,8 тонн.[25]

В Узбекистане на прошлой неделе привычно для этой страны рапортовали о высоких достижения в области экономического развития и планировали дальнейшую активизацию инвестиционной деятельности.

21. Между торгово-промышленными палатами Ташкента и Шанхая подписан договор о взаимном сотрудничестве.[26]

22. Предприятиями ассоциации «Узэлтехсаноат» в прошлом году выпущено продукции на 477 млрд сумов (рост на 26%), в том числе потребительских товаров на 88 млрд сумов. В минувшем году был освоен целый ряд новых изделий, в том числе энергосберегающие лампы, холодильники под брендом LG, телевизоры, кабели новых модификаций и другие товары. В рамках инвестиционной программы за 2010 год на предприятиях ассоциации освоено капитальных вложений на сумму 42,04 млрд сумов. Объем экспорта продукции составил 97,7 млн долларов США, что на 8,7% больше показателя предыдущего года. Производство локализуемой продукции по итогам года составило 221,6 млрд сумов или на 11,6% больше запланированного.[27]

23. В прошлом году в Узбекистане произведено сельскохозяйственной продукции на 15,81 трлн сумов, что на 6,8% больше показателя предыдущего года. Согласно данным Государственного комитета по статистике, в 2010 году в Узбекистане было произведено 6,952 миллиона тонн зерноколосовых (рост на 0,5%) и 3,442 миллиона тонн хлопка (+1,2%). Производство овощей увеличилось на 11,2% до 6,346 миллиона тонн, картофеля – на 11% до почти 1,693 миллиона тонн, бахчевых – на 10,4% до 1,182 миллиона тонн, фруктов – на 10,8% до 1,71 миллиона тонн и винограда – на 9,7% до 987,3 тысячи тонн. В стране также произведено 1,461 миллиона тонн мяса (+6,8%), 6,169 миллиона тонн молока (+6,7%) и 3,058 миллиона яиц (+12,6%).[28]

24. В прошлом году на реализацию проектов по мелиоративному улучшению земель было направлено свыше 150 млрд сумов. Было построено и реконструировано 724 км коллекторно-дренажных сетей, 208 мелиоративных скважин, отремонтировано и восстановлено около 14 тысяч км коллекторно-дренажных систем и приобретено 335 единиц мелиоративной техники.[29]

Для восстановления ирригационных и мелиоративных сооружений в Кашкадарьинской, Бухарской, Навоийской, Сурхандарьинской, Сырдарьинской, Джизакской областях, а также в центральной Фергане и Каракалпакстане было привлечено и освоено свыше 62 млн долларов средств международных финансовых институтов.

В результате этих работ улучшилось мелиоративное состояние 260 тысяч гектаров орошаемых земель, что создает прочную базу для увеличения урожайности сельскохозяйственных культур и повышения доходов фермерских и дехканских хозяйств.

Наиболее интересные публикации

Приложение 1

Нацбанк: война против инвесторов?[30]

Национальный банк Киргизстана все ближе подбирается к инвестиционному акционерному коммерческому банку «Акыл». По мнению представителей последнего, чиновники новой власти намерены сделать то, чего ему успешно удавалось избегать последние несколько лет — ликвидации. Как иначе расценивать выбранную НБ КР целенаправленную и порой незаконную политику в отношении финансовой организации?

Борьба за право на существование

Национальный банк Киргизстана 8 апреля 2010 года ввел в пяти крупнейших коммерческих банках страны — «АзияУниверсалБанке», «КиргизКредитБанке», «Манасе», «Иссык-Куле» и «АкылИнвестБанке» — временное управление. На сегодня АУБ признан банкротом, еще в двух банках введен режим консервации. В результате надежд на то, что власти страны эти структуры сохранят, практически нет.

Но есть среди этих пяти банков тот, для которого подобные действия чиновников не в новинку. Проблемы в «АкылИнвестБанке» начались девять лет назад, и руководство НБ КР решило отозвать у него лицензию и начать процесс ликвидации. Однако вплоть до 2008 года банк исправно расплачивался с клиентами. Тогда же организацию-должника приобрел на аукционе российский бизнесмен Георгий Чесноков. Именно он расплатился с долгами банка, которые на тот момент составляли 55 миллионов сомов, и внес уставной капитал в размере 100 миллионов сомов.

Вплоть до апрельских событий финансовая структура никому проблем не доставляла и работала в интересах единственного владельца, который ориентировал банк на выдачу крупных инвестиционных кредитов. Российский бизнесмен до сих пор не понимает, почему его финансовый бизнес попал в зону пристального внимания и интереса представителей новой власти буквально на следующий же день после 7 апреля. Впрочем, одно предположение на этот счет у Иллариона Адамяна — адвоката Чеснокова — есть. Защитник неплохо разбирается в банковском законодательстве и повадках работников государственных структур.

АУБовский след

Как известно, после очередной так называемой революции сотрудники Нацбанка и Генпрокуратуры КР активно принялись выявлять места хранения наворованных Курманбеком Бакиевым, его семьей и приближенными денег. Естественно, первым и самым главным банком, куда явились чиновники, стал «АзияУниверсалБанк». В прокуратуре потребовали от сотрудников НБ КР предоставить списки лиц, на счетах и в ячейках которых, вероятно, могли находиться деньги экс-президента. Процедура эта, в общем-то, несложная, несмотря на то, что требует времени, честности и внимательности. Но выполнили ее в Нацбанке с сомнительным качеством.

Дело в том, что сотрудники НБ КР, формируя так называемые черные списки, особо не заморачивались и вписывали в них всех, кто имеет на счетах крупную наличность. На всякий случай. До выяснения обстоятельств. В списки попали, конечно, и подозреваемые в махинациях хорошие знакомые семьи Бакиева. К примеру, владелец АУБ Михаил Надель. Все бы ничего, но среди владельцев якобы незаконно нажитых денег оказались, к примеру, и… его несовершеннолетние дети, которые все это время проживали за границей и Киргизстан видели только на картинках. То есть, предполагают наблюдатели, сотрудники Нацбанка просто внесли в списки данные из личных дел подозреваемых в отмывании денег. В этих реестрах оказались даже давно умершие и те, кто про АУБ вообще не знал. Каким образом потом происходила выемка денег и выяснение реальных личностей вкладчиков — отдельная и долгая история.

Среди тех, кто попал в число сомнительных клиентов АУБ, оказался и российский бизнесмен Георгий Чесноков, который имел на счетах около $1 миллиона. Деньги эти, кстати, он рассчитывал пустить на дальнейшую капитализацию своего «АкылИнвестБанка», где уже ввели внешнее управление. Генпрокуратура на эти средства мгновенно наложила арест.

Такой противоречивый Нацбанк

Изначально, утверждает адвокат Чеснокова Илларион Адамян, бизнесмен отнесся к введению внешнего управления в своем банке спокойно, рассчитывая: все происходящее — недоразумение, и сотрудники прокуратуры и Нацбанка вскоре отменят свое решение. Но время шло, и надежды на объективное расследование таяли. Как рассказывает Илларион Адамян, в этой ситуации представители НБ КР вели себя по меньшей мере странно: как только от лица владельца «АкылИнвестБанка» подали иск в суд в связи с незаконными действиями Нацбанка, там началась двойная подковерная игра.

Сначала представители надзорного органа требовали от Чеснокова продолжить капитализацию банка и увеличить ее еще на 100 миллионов сомов. При этом официально, при помощи бумаг, и неофициально — на словах — оказывали давление на прокуратуру, требуя арест с денег бизнесмена не снимать и внешнее управление не отменять.

Адвокат Чеснокова утверждает: следователи Генпрокуратуры все это время недоумевали, отчего в Нацбанке появилось такое сильное желание любыми способами не давать работать «АкылИнвестБанку». А получалось это у представителей НБ КР все хуже и хуже: в судах они не могли внятно доказать причастность Чеснокова к делам экс-президента Бакиева. Дошло до того, что чиновники объявили Георгия Чеснокова… несуществующим человеком, за которым стоит адвокат Илларион Адамян, якобы близкий друг Михаила Наделя. При этом никто в Нацбанке так и не ответил на вопрос, кто и когда компенсирует владельцу «АкылИнвестБанка» убытки даже в случае, если он проиграет в судах. Но все обвинения против Чеснокова рассыпались, как карточный домик. Уголовное дело в отношении него прекращено, и арест с денежных средств, по идее, уже должен быть снят. Но это только по идее.

Теория и практика киргизских законов

Несмотря на то что правоохранительные органы фактически признали Георгия Чеснокова добропорядочным инвестором, а Генеральная прокуратура поручила Национальному банку снять арест с его денег и ликвидировать внешнее управление в банке, тот упорно не хочет выполнять предписаний суда и надзорного органа. В НБ КР этих решений как бы не замечают. Более того, деньги Чеснокова — а это, по некоторым данным, $1 миллион — почему-то включили в «плохие» активы АУБ. То есть распоряжаться ими будут представители опять-таки НБ КР. По своему усмотрению.

ИА «24.kg» стало известно: на этой неделе в НБ КР решат, как на этот раз подкопаться к Чеснокову и сделать так, чтобы ни своих денег, ни банка он в ближайшее время не получил. Не хотелось бы в который раз намекать на тонкие обстоятельства, но все происходящее в банковской системе, в том числе и в отношении ИАКБ «Акыл», совпало со сменой руководства в Национальном банке Киргизстана. По крайней мере, это подтверждают вышеперечисленные факты.

Тем временем «АкылИнвестБанк», находясь под внешним управлением, потратил 10 миллионов сомов на обслуживание этих самых внешних управляющих, которые, по словам Иллариона Адамяна, ни в чем себе не отказывают. Это при том, что внешнее управление в организации должно быть прекращено по решению суда. Кто и как восстановит эти средства владельцу, в Нацбанке внятно никто ответить не смог.

Иная простота хуже воровства

В адрес высшего руководства Киргизстана представители «АкылИнвестБанка» направили несколько обращений, в которых перечислены факты нарушения Национальным банком КР закона и судебных предписаний. Однако ответа, как это часто у нас теперь бывает, Георгий Чесноков и его адвокаты до сих пор не получили — ни от президента Отунбаевой, ни от генерального прокурора Байболова, ни от спикера парламента. Тем не менее представители «АкылИнвестБанка» не намерены отступать, так как уверены в своей правоте.

И действительно, почему кто-то должен дарить свои деньги и активы только потому, что в республике случился очередной переворот и сменились ее руководители? А ведь именно так выглядит ситуация вокруг «АкылИнвестБанка», владельцы которого так же, как и многие другие бизнесмены, сто раз уже пожалели, что когда-то начали дело в Киргизстане.

Поражает циничность высшего руководства Киргизстана, которое на публике зазывает в страну инвесторов и гарантирует им защиту от наглой экспроприации собственности, а на деле не замечает творящегося вокруг беспредела. Не удивимся, если глава государства Роза Отунбаева когда-нибудь сделает удивленное лицо и скажет, что ничего не знала и не видела. Как надоела эта маска святой простоты, которая, словно переходящее знамя, кочует во властных структурах!

Приложение 2

Поможет ли киргизским финансам турецкая реанимация?[31]

Знатоки финансового мира давно мечтают о его оживлении. В этом плане приезд турецкой делегации в Бишкек несколько воодушевил их: отныне открываются перспективы работы на международных торговых площадках. В частности, на фондовой бирже в Стамбуле.

Во всяком случае это обсуждали Нурбек Элебаев, возглавляющий Государственную службу регулирования и надзора за финансовым рынком, и Ведат Агкирай, председатель Совета по рынку капиталов Турции (одновременно он возглавляет Комитет по развивающимся рынкам Международной организации по ценным бумагам, объединяющей контролирующие органы более 200 стран и устанавливающей международные правила работы в этих странах).

Поторгуемся у турков?

Турция считается четвертой страной в мире по объему торгуемых государственных ценных бумаг. На ее фондовом рынке зарегистрирован 341 эмитент, акций выпущено на сумму $263,8 миллиарда. Объем операций превышает $314 миллиардов. Естественно, Киргизстану, где сделки можно пересчитать по пальцам, а перечень ценных бумаг и вообще финансовых инструментов не блещет разнообразием, впору учиться у турецких финансистов. В принципе и об этом стороны тоже договорились, подписав Меморандум о взаимопонимании и обмене информацией между Советом по рынку капиталов Турции и Госфиннадзором КР.

Кстати, Совет по рынку капитала действует в Турции без малого 20 лет. И работает ради обеспечения открытости и прозрачности фондового рынка и защиты прав инвесторов. Интересно, что финансируется он за счет некого процента от работы Стамбульской фондовой биржи и небольшого процента за регистрацию эмиссий. У совета довольно широкие полномочия: он может проводить расследования в случае манипулирования ценами на рынке ценных бумаг и даже назначать определенные санкции. Более того, работает над созданием благоприятных условий для брокеров и инвесторов, разъясняет преимущества работы на бирже и прочее — это именно то, чего нам не хватает в силу отсутствия «культуры денег». Советом полностью контролируется вторичный рынок обращения госбумаг, а также деятельность профессиональных участников, включая Центральный депозитарий.

Во время встречи обе стороны обсудили возможности регулирования, размещения, обращения и учета турецких государственных ценных бумаг, а также вопрос создания в Стамбуле глобального финансового центра (с тем, чтобы и наша республика могла там работать).

— В первую очередь мы хотим вынести на эти площадки государственные ценные бумаги. Это самые ликвидные ЦБ в стране, — сказал Нурбек Элебаев. — В дальнейшем будем продвигать акции и облигации наших стратегических компаний. И сейчас мы прорабатываем этот вопрос.

На это Ведат Агкирай ответил: «Мы бы хотели и обратного процесса, чтобы в Киргизстане размещались наши бумаги».

Был подписан меморандум (между прочим, исключительно на английском языке), суть которого сводится к следующему: обеспечить основы для сотрудничества, помогать друг другу и препятствовать инсайдерским сделкам, нездоровым манипуляциям и мошенничеству на рынках, чтобы в отношении эмиссий, сделок с бумагами главенствовали закон и четкие правила. Само собой, договорились о тренингах и обмене опытом по работе с векселями на вторичном рынке и обращению с государственными средне- и долгосрочными облигациями.

Нурбек Элебаев отметил, что данный меморандум позволит защищать инвестиции друг друга в обеих странах. Кстати, инвесторы из Турции проявляют интерес не только к фондовому рынку (между прочим, турецкой стороне принадлежит 20 процентов акций Киргизской фондовой биржи), но и к «Дастану», «Манасу» и «Киргизнефтегазу».

— Турция выходит на новые рынки привлечения международных капиталов, — заявил он. — И с 2011 года в Турции открываются льготные условия для участвующего в инвестировании иностранного капитала, в том числе и киргизского. Наши компании смогут выставляться на турецких фондовых биржах.

— Но вы должны обеспечить стабильность и уверенность у инвесторов в вашей стране, — заметил Ведат Агкирай.

А что в родном Отечестве?

Как оказалось, планов громадье. О них рассказал президент Киргизской фондовой биржи Айбек Толубаев:

— Планируется перевести государственные ценные бумаги на фондовую биржу для вторичных торгов. Мы хотим вовлечь в этот процесс брокерские, страховые компании, пенсионные фонды (кстати, в 2011 году планируется создание двух негосударственных пенсионных фондов). Главная цель состоит в том, чтобы временно свободные средства работали на экономику, а не простаивали. В последнее время процентная ставка по государственным ценным бумагам привлекательная. Начало вторичных торгов по государственным бумагам запланировано на второе полугодие 2011-го. Их общая сумма составит 7,5 миллиарда сомов.

Предлагается от 5 до 15 процентов акций отечественных так называемых голубых фишек отдать на вторичный рынок. Это 6 компаний. За счет подобного шага надеются пополнить государственный бюджет на сумму примерно 1,3 миллиарда сомов. Примерно 30-40 процентов от запущенных на вторичный рынок акций будут и в дальнейшем крутиться на фондовом рынке, что поднимет его обороты до 2 миллиардов сомов.

Собираются и дальше «раскручивать» отечественные компании на выпуск корпоративных облигаций. После крайне негативного опыта с «Рентон-групп» делать это не просто: население мало верит в порядочность эмитентов. Хотя после «Рентона» уже есть замечательные примеры с выпуском подобных бумаг: только что погашены облигации «Абдыш-Аты» (приносившие по 20 процентов годовых в течение двух лет), в обороте находятся бумаги «Росказмета» (на 3 года с той же доходностью).

По словам Айбека Толубаева, в 2011 году ожидаются новые эмиссии корпоративных бумаг на сумму около 200 миллионов сомов.

Инвестфонды плачутся

Когда-то на волне приватизации и повального обладания купонами возникли инвестиционные фонды, чью деятельность в принципе можно и не расшифровывать. Они должны были привлекать деньги населения или компаний, вкладывать их во что-то доходное, а затем «делиться» прибылью с теми, кто принес им средства. Но, как оказалось, такая форма «обогащения» не снискала популярности. В итоге благие цели, которые ставят перед собой инвестфонды, не достигнуты.

— Доходность наших портфельных акций не существенна, — признался Абдыралы Чынгышев, директор ОАО «Ала-Тоо-инвест». — Развитие инвестиционных фондов напрямую связано с реальным производством, ведь их доходы диктуются ростом акций, дивидендами. Замкнутый круг: инвестфонды предназначены для развития производства и завязаны именно на нем. Действуют сегодня реально только 4-5 инвестфондов (из зарегистрированных когда-то 17). У нас были крупные фонды, преобразованные по ряду причин в акционерные общества (слишком проблематична была их деятельность). Например, «Ош-инвест» (а «Иссык-Куль-инвест» вообще прекратил работу).

По его словам, сегодня инвестфонды вкладывают в государственные казначейские векселя и государственные казначейские облигации — самые что ни есть надежные ценные бумаги. Но и на них клиент «не клюет».

— На Западе различные формы инвестфондов очень популярны, — говорит Абдыралы Чынгышев.- Обороты и активы там соизмеримы с оборотами и активами коммерческих банков.

Наши же фонды численностью клиентов похвастать, как известно, не могут. Возможно, оттого, что не могут привлечь стабильной процентной ставкой, предположили страховщики, присутствовавшие при разговоре.

— Жесткой процентной ставки нет: активы вкладываются в акции-облигации, и доходность по ним получается то 30, то 10 процентов, поскольку складывается из стоимости акции и дивидендов на них, которые, естественно, плавают, — пояснил Абдыралы Чынгышев. — В «Ош-инвесте» сегодня — почти 41 тысяча акционеров, в «Киргиз-инвесте» — 14 тысяч, в «Ала-Тоо-инвесте» — более 1 тысячи 600. Конечно, за эти годы первоначальные активы все же выросли: у нас — более чем в 5 раз. Если в 1994-1995 годах наши активы насчитывали чуть более 1 миллиона сомов, то теперь — около 7 миллионов. Но это не тот рост. Инвестфонды не выполняют той роли, которую должны.

Впрочем, эксперты полагают: дело тут и в том, что в народе нашем напрочь отсутствует культура денег (только культ). И если в госбюджетах западных стран, в Европе существуют даже специальные статьи расходов на развитие инвестиционной культуры (от образовательных программ в школах и вузах до неких «просветительских» передач на ТВ), то у нас в настроениях по-прежнему превалирует плюшкинское собирательство. Мотивация, что надо иметь дополнительный источник дохода, вкладывать, заставлять деньги работать, полностью отсутствует. Если переломить такую ситуацию, то и финансовый рынок Киргизстана станет «живым».